三大主力船型運輸市場前瞻

集裝箱運輸市場

短期來看，需求側方面，美國2022年12月零售額環比減少1.1%，為2022年最大環比降幅；JP Morgan發布的2022年12月全球制造業PMI跌至48.6，其中出口訂單指數跌至46.1。這些均表明，短期需求仍然不振。供應側方面，Clarksons統計的在港集裝箱船運力占總運力比例的7天移動平均值在2023年1月26日為31.5%，已接近2016至2019年的平均水平31.6%；Alphaliner數據顯示，為應對需求不足，2023年前七周，班輪公司在亞歐線削減了27%的運力。運價方面，運價發布機構Xeneta表示，鑒于某些航線的現貨運價已經接近或低于班輪公司的運營成本，現貨運價下跌空間已經十分有限。但考慮到中國春節后為傳統貨運淡季，預計運價將繼續調整。分航線看，前期市場高位時進入干線的中小型船紛紛返回，導致亞洲區內航線運價下行壓力較大；目前仍處于相對高位的跨大西洋航線的運價也將下行，逐步向其他航線的盈利水平靠攏。

根據Alphaliner和Drewry預測，2023年全球港口集裝箱吞吐量增速分別為1.4%和0.8%，運力增速分別為8.2%和1.9%；據Clarksons和Marsoft預測，2023年全球集運需求增速（含運距）分別為-2.2%和1.4%，運力增速分別為6.7%和6.4%。Drewry估計，2023年全球集裝箱平均運價（含燃油附加費）將比2022年下降62%，不過仍比2019年高18%。受此影響，預計2023年全球班輪業合計息稅前利潤將為150億美元，低于2022年的2900億美元，但高于2019年的65億美元。

干散貨運輸市場

Clarksons最新干散貨月報顯示，2023年全球干散貨海運周轉量增速將達2%，海運貿易量增速為1.3%，船隊增速為1.8%。

分貨種看，2023年鐵礦石海運貿易量為14.83億噸，增速為0.1%；煤炭海運貿易量為12.5億噸，增速為2.1%；糧食海運貿易量將為5.31億噸，增速為5.1%；小宗散貨貿易量為20.54億噸，增速為0.6%。

油輪運輸市場

短期看，中國春節過后煉廠復工節奏加快，有望支撐油輪即期運價復蘇回暖。長期看，2023年油輪市場將呈弱勢復蘇行情。

需求側方面，中國因素提振全球能源需求和貿易運輸前景；與此同時，能源區域貿易格局進一步深化，俄羅斯石油出口受歐盟禁令影響較小，中印成為主要出口方向，同時歐盟對美國石油和天然氣進口的依賴度提高。三大機構對2023年全球石油需求增幅預期樂觀，除OPEC維持上月222萬桶/日的預測外，IEA和EIA分別上調20萬桶/日和5萬桶/日至190萬桶/日和105萬桶/日。

供給側方面，老舊船舶拆解尚未提速，原油輪交付量逐漸增加，未來現貨市場將繼續承壓。

Clarksons預測，2023年原油輪需求增幅6.5%，供給增幅1.9%，其中VLCC需求增幅7.8%，供給增幅3%。成品油輪需求增幅9.3%，供給增幅0.4 %，因前期累積運力基數較大，仍需時間消化。